کد به کد و معاملات بلوکی در بورس

در بازار بورس اوراق بهادار تهران معاملات به دو صورت خرد و عمده انجام می‌شود. در معاملات عمده حجم زیادی از سهام شرکت با روش معاملاتی و پرداخت متفاوت از معاملات خرد، مبادله می‌شود. شاید تابه‌حال اصطلاح “بلوک” ، “معاملات بلوکی” یا “کد به کد در بورس” را در بازار شنیده باشید، اما احتمال دارد باهدف و فرآیند انجام این نوع معاملات آَشنایی نداشته باشید.

حتما بخوانید: روانشناسی استراتژی نوسان گیری در بورس

در این مقاله به بررسی سازوکار فرآیند معاملات بلوکی و کد به کد می‌پردازیم و متوجه خواهیم شد که:

• معاملات بلوکی چیست؟

• نحوه انجام معاملات بلوکی به چه صورت است؟

• نحوه مشاهده معاملات بلوکی چیست؟

• آیا ارزش معاملات بلوکی در ارزش معاملات کل بازار اثر دارد؟

• آیا معامله بلوکی باعث رشد قیمت سهم می‌شود؟

• معاملات کد به کد چیست؟

• نحوه مشاهده معاملات کد به کد چیست؟

• فیلترنویسی معاملات کد به کد چگونه است؟

• تفاوت معامله بلوکی با کد به کد چیست؟

معاملات بلوکی چیست؟

زمانی که بخش بزرگ و قابل‌توجهی از سهام شرکت معامله می‌شود، گفته می‌شود که “معامله بلوکی” انجام‌شده است. در این نوع معامله که معمولاً توسط سهامداران حقوقی صورت می‌گیرد، محدودیت حجمی و قیمتی وجود ندارد و خریدار و فروشنده با توافق در قیمتی معین که معمولاً از قیمت معاملات خرد سهم بیشتر است، به انجام معامله می‌پردازند.

این معاملات در بازار جداگانه بنام “بازار بلوک” انجام می‌شوند، به این دلیل که از تحت تأثیر قرار گرفتن قیمت سهم به خاطر حجم بالای معاملات جلوگیری شود. در شرایطی که حجم معاملات سهام و یا حق تقدم سهام شرکت‌های بورسی حداقل ۵۰ برابر محدودیت حجم هر سفارش در بازار عادی و یا ارزش معامله بیش از ۲ میلیارد تومان باشد، می‌توان معامله بلوکی انجام داد.

نحوه انجام معاملات بلوکی به چه صورت است؟

همان‌طور که گفته شد انجام معامله و تسویه‌حساب در معاملات بلوکی با بازار عادی تفاوت‌هایی دارد. تسویه بها سهام مبادلاتی، می‌تواند به دو صورت “عادی” و “شرایطی” انجام پذیرد. در معاملات بلوکی ابتدا کارگزار فروشنده، سفارش فروش خود را در سامانه معاملات بلوک در قیمت مشخص ثبت می‌کند، سپس کارگزار خریدار با قبول سفارش فروش در آن قیمت وارد معامله می‌شود. درصورتی‌که سفارش فروش امکان “تسویه خارج از پایاپای” را داشته باشد، کارگزار خریدار می‌تواند سفارش فروش را به دو صورت ” صرفاً خارج از پایاپای” و یا “نقدی و خارج از پایاپای” قبول کند. و درنهایت پس از طی مراحل، سفارش جهت تائید به بورس/ فرابورس ارسال می‌شود.

حتما بخوانید: حق تقدم در بازار بورس به چه معناست؟ و چگونه می توان از آن استفاده کرد؟

نحوه مشاهده معاملات بلوکی چیست؟

1. به سایت مدیریت فناوری بورس به آدرس www.TSETMC.com بروید.
2. بر روی سربرگ دیده‌بان بازار کلیک کنید.
3. در لیست نمادهای نمایش داده‌شده، نمادهایی که همراه با عدد “۲” نمایش داده‌شده‌اند، معاملات بلوکی در آن روز کاری بروی آن‌ها صورت گرفته است.
   مثال: فولاد۲، حکشتی۲ و…

آیا ارزش معاملات بلوکی در ارزش معاملات کل بازار اثر دارد؟

بله، در معاملات بلوکی ارزش کل معاملات شامل مجموع ارزش معاملات خرد (عادی) و معاملات عمده و بلوک است. برای به دست آوردن ارزش خالص معاملات خرد می‌بایست ارزش معاملات بلوک و عمده را از ارزش معاملات کل کسر کنیم.

آیا معامله بلوکی باعث رشد قیمت سهم می‌شود؟

اغلب سهامداران زمانی که بر روی یک نماد معامله بلوکی انجام می‌شود، انتظار رشد قیمت در آن نماد رادارند، چراکه معامله بلوکی در قیمتی بالاتر از قیمت نماد انجام می‌شود. درنتیجه تقاضا سهامداران در سهم افزایش‌یافته و موجب افزایش قیمت آن می‌شوند.

حتما بخوانید: ۵ دلیل متداول بسته شدن سهام در بورس + فیلم آمورشی

معامله بلوکی می‌تواند دو حالت زیر را ایجاد کند:

• حالت اول: انجام معامله بلوکی موجب شود، فرد خریدار با مالکیت آن سهم صاحب کرسی مدیریتی شرکت شود و به‌نوعی تغییر مدیریتی ایجاد شود.  درنتیجه این تغییر سهامدار با اعمال سیاست‌های مدیریتی جدید در روند کاری و فعالیت‌های آتی شرکت، موجب افزایش تقاضا بر سهم شود. برای ایجاد تغییرات مدیریتی توسط سهامدار جدید می‌بایست اندازه بلوک معاملاتی بالاتر از ۵۰ درصد باشد.
• حالت دوم: سهامداری برای وارد شدن به هیئت‌مدیره شرکت با کسری از سهام مواجه است، درنتیجه حاضر است به هر قیمتی آن سهم را از بازار جمع کند. این اتفاق موجب رشد قیمت سهم خواهد شد.

معامله بلوکی شرکت در چه صورت ارزشمند است؟

در معاملات بلوکی، بلوک یا آن حجم از سفارش که به این روش خریداری می‌شود در صورتی ارزنده است که بتواند خریدار را به کرسی هیئت‌مدیره بنشاند و موجب تغییرات مدیریتی شود. اما درصورتی‌که میزانی باشد که باعث تغییرات مدیریتی نشود ممکن است قیمت بلوک با قیمت تابلو و عادی نماد یکسان باشد. از طرفی گاهی سهام برای سهامدارانی که نیاز به‌حق رأی بیشتری در مجمع هیئت‌مدیره دارند ارزش بالایی پیدا می‌کند، که در این حالت به آن “سهام طلایی” می‌گویند.

حتما بخوانید: ۲۱ پاراگراف برتر کتاب معامله‌گر منضبط از مارک داگلاس

برای تشویق خرید سهام مدیریتی روش‌های پرداخت متعددی به‌صورت “نقدی” و “شرایطی” در نظر گرفته‌شده می‌شود. اما در شرایط خرید به‌صورت اقساطی، به جهت ارزش زمانی پول، قیمت را افزایش می‌دهد. با توجه به دارایی‌ها و ارزش شرکت، ارزش بلوک سهام می‌تواند برای خریداران جذاب شود.

معاملات کد به کد چیست؟

برای پاسخ به سوال کد به کد چیست می‌توان گفت که در بازار سرمایه ایران این امکان وجود دارد، که یک کد حقوقی چندین کد حقیقی هم داشته باشد. در واقع زمانی گفته می شود کد به کد صورت گرفته، که سهامدار حقوقی اقدام به معامله سهام بین کدهای حقیقی و حقوقی خود می‌کند. گاهی در معاملات روزانه حجم معاملات سهم یکباره رشد زیادی می‌کند، در این حالت احتمال وقوع عمل کد به کد وجود دارد که باید بررسی شود.

نحوه مشاهده معاملات کد به کد چیست؟

برای مشاهده معاملات کد به کد می بایست به ریز معاملات آن روز توجه کنیم. برای مثال معاملات کد به کد سهم تاپیکو را در تاریخ ۲۶ فروردین ۱۳۹۹ به صورت زیر مشاهده می‌کنید:

همانطور که در سربرگ “سابقه” می‌بینید، در این تاریخ رشد چشمگیر معاملات سهم را شاهد بوده‌ایم، برای مشاهده جزییات معاملاتی این روز روی آن دابل کلیک کنید.

در صفحه باز شده سربرگ “معاملات” ریز معاملات این روز را می بینید که معاملات کد به کد مشخص است.

حتما بخوانید: ویلیام اونیل، مبدع استراتژی کانسلیم

انواع معاملات کد به کد و سیگنال های خرید و فروش آن چگونه است؟

همانطور که گفته شد عمل کد به کد از مبادله سهام بین کدهای حقیقی و حقوقی یک سهامدار صورت می‌پذیرد که می‌تواند حالت‌های زیر را داشته باشد:

• کد به کد از حقوقی به حقیقی

• کد به کد از از حقیقی به حقوقی

• کد به کد از از حقوقی به حقوقی

• کد به کد از حقیقی به حقیقی

مهم ترین حالت کد به کد از حقوقی به حقیقی است که می توان آن را به عنوان سینگالی مبنی بر خرید سهم در نظر گرفت. اما توجه داشته باشید این سیگنال ها نباید به تنهایی معیار خرید و فروش سهام قرار گیرد. برای معامله گری،  می‌‌بایست تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال و رفتار سهم را نیز بررسی کرد تا ریسک سرمایه‌گذاری شما کاهش یابد.

• سیگنال خرید: فروش با کد حقوقی و خرید آن با کد حقیقی
• سیگنال فروش: فروش با کد حقیقی و خرید آن با کد حقوقی

حتما بخوانید: افزایش سرمایه چیست؟

فیلترنویسی معاملات کد به کد چگونه است؟

از امکانات مهم و پرکاربرد سایت Tsetmc، امکان فیلترنویسی است که جستحو و انتخاب سهام مناسب را ساده تر می‌کند. برای آشنایی با نحوه استفاده از این قابلیت به مقاله “فیلترنویسی” در همین سایت مراجعه کنید. در زیر دو فیلتر مهم در رابطه با معاملات کد به کد را معرفی می‌کنیم.

کد به کد حقوقی به حقیقی (سیگنال خرید):

(tvol)>1.5*(([ih][0].QTotTran5J+[ih][1].QTotTran5J+[ih][2].QTotTran5J+[ih][3].QTotTran5J+[ih][4].QTotTran5J+[ih][5].QTotTran5J+[ih][6].QTotTran5J+[ih][7].QTotTran5J+[ih][8].QTotTran5J+[ih][9].QTotTran5J+[ih][10].QTotTran5J+[ih][11].QTotTran5J+[ih][12].QTotTran5J+[ih][13].QTotTran5J+[ih][14].QTotTran5J+[ih][15].QTotTran5J+[ih][16].QTotTran5J+[ih][17].QTotTran5J+[ih][18].QTotTran5J+[ih][19].QTotTran5J+[ih][20].QTotTran5J+[ih][21].QTotTran5J+[ih][22].QTotTran5J+[ih][23].QTotTran5J+[ih][24].QTotTran5J+[ih][25].QTotTran5J+[ih][26].QTotTran5J+[ih][27].QTotTran5J+[ih][28].QTotTran5J+[ih][29].QTotTran5J)/30)&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)
(tvol)>1.5*[is5]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)
(tvol)>1.5*[is6]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)


کد به کد حقیقی به حقوقی:

(tvol)>1.5*(([ih][0].QTotTran5J+[ih][1].QTotTran5J+[ih][2].QTotTran5J+[ih][3].QTotTran5J+[ih][4].QTotTran5J+[ih][5].QTotTran5J+[ih][6].QTotTran5J+[ih][7].QTotTran5J+[ih][8].QTotTran5J+[ih][9].QTotTran5J+[ih][10].QTotTran5J+[ih][11].QTotTran5J+[ih][12].QTotTran5J+[ih][13].QTotTran5J+[ih][14].QTotTran5J+[ih][15].QTotTran5J+[ih][16].QTotTran5J+[ih][17].QTotTran5J+[ih][18].QTotTran5J+[ih][19].QTotTran5J+[ih][20].QTotTran5J+[ih][21].QTotTran5J+[ih][22].QTotTran5J+[ih][23].QTotTran5J+[ih][24].QTotTran5J+[ih][25].QTotTran5J+[ih][26].QTotTran5J+[ih][27].QTotTran5J+[ih][28].QTotTran5J+[ih][29].QTotTran5J)/30)&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)<((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)<=(pc)&&(plp)<0&&(ct).Buy_N_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_I_Volume>0.5*(tvol)
(tvol)>1.5*[is5]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)<((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)<=(pc)&&(plp)<0&&(ct).Buy_N_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_I_Volume>0.5*(tvol)
(tvol)>1.5*[is6]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)<((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)<=(pc)&&(plp)<0&&(ct).Buy_N_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_I_Volume>0.5*(tvol)

حتما بخوانید: آموزش دریافت کد بورسی

تفاوت معامله بلوکی با کد به کد چیست؟

کد به کد را می‌توان به‌اصطلاح عمل “این جیب به آن جیب کردن” نامید، به این صورت که یک کد معاملاتی سفارش‌های خریدوفروش را به‌صورت هم‌زمان ثبت می‌کند. به‌طور مثال زمانی که شرایط مناسبی برای رشد قیمت سهم وجود دارد، یک کد حقوقی که چندین کد حقیقی هم دارد، سفارش فروش حجمی از سهام را با کد حقوقی ثبت و توسط کد حقیقی خود آن حجم را خریداری می‌کند. به این صورت، سود خوب و قابل‌توجهی عاید کد حقیقی خواهد شد، البته در جهت ریزش قیمت هم ممکن است این اتفاق رخ دهد. اما در معاملات بلوکی خریدار و فروشنده که دو کد متفاوت هستند، در صفحه‌ای جداگانه به انجام معامله می‌پردازند و هدف از این نوع معاملات فقط تحت تأثیر قرارداد قیمت نیست.

نتیجه‌گیری:

آشنایی با مباحث رفتارشناسی سهم و تابلو خوانی همچون معاملات بلوکی و کد به کد به ما در بررسی رفتار سهم در بازار و روز خرید کمک خواهد کرد. اما توجه داشته باشید که سرمایه گذاری و کسب سود در بازار سرمایه، نیازمند آموزش بورس به‌صورت حرفه‌ای و کاربردی متناسب با شرایط حال حاضر بازار بورس ایران است. شما به‌عنوان یک معامله‌گر می‌بایست پس از فراگیری مباحث مهم و اساسی همچون تحلیل بنیادی شرکت‌ها، تحلیل تکنیکال برای یافتن بهترین قیمت، به بررسی مباحث رفتارشناسی سهام و تابلو خوانی سهم بپردازید. همچنین آشنایی و تسلط بر اصول و قواعد مدیریت سرمایه، اصول و قواعد معامله‌گری و مربی‌گری سرمایه، روانشناسی بازار بورس و… بسیار مهم و حائز اهمیت است.

ما در کالج تی بورس با شناخت کامل و بررسی جامع بازار بورس ایران و همچنین شناخت نیازهای شما به‌عنوان یک معامله‌گر در بازار بورس، به طراحی و ارائه ” دوره آموزش بورس مبتدی تا حرفه‌ای معامله‌گری بورس” برای تبدیل کردن شما یک معامله حرفه‌ای و سودآور پرداخته‌ایم.